11 月 22 日，百度發(fā)布了截至 9 月 30 日的 2022 年第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，百度第三季度總營(yíng)收為 325 億元（約合 45.7 億美元），與上年同期相比增長(zhǎng) 2%。歸屬于百度的凈虧損為 1.46 億元（約合 2100 萬(wàn)美元），每股美國(guó)存托股（ADS）攤薄虧損 0.87 元（約合 0.12 美元），“百度核心”第三季度凈利潤(rùn)為 2500 萬(wàn)元（約合 400 萬(wàn)美元）；不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP），歸屬于百度的凈利潤(rùn)為 59 億元（約合 8.28 億美元），每股美國(guó)存托股（ADS）攤薄收益 16.87 元（約合 2.37 美元）?！鞍俣群诵摹钡谌径葍衾麧?rùn)為 58 億元（約合 8.11 億美元）。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，百度董事長(zhǎng)兼 CEO 李彥宏，CFO 羅戎，高級(jí)副總裁沈抖和資深副總裁、智能駕駛事業(yè)群組總經(jīng)理李震宇等高管出席隨后召開的財(cái)報(bào)電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)并回答分析師提問(wèn)。

以下是分析師問(wèn)答環(huán)節(jié)實(shí)錄：

花旗銀行分析師 Alicia Yap：兩個(gè)問(wèn)題。首先，管理層能否談一下短期內(nèi)廣告業(yè)務(wù)恢復(fù)的情況？第二，未來(lái)國(guó)內(nèi)廣告行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)情況如何？長(zhǎng)期看，百度能夠取得多大的市場(chǎng)份額？

李彥宏：公司營(yíng)收對(duì)于疫情管控措施的反應(yīng)是比較敏感的，百度核心業(yè)務(wù)于八月份回歸同比正增長(zhǎng)，但在九月份由于疫情再度來(lái)襲而再次陷入負(fù)增長(zhǎng)。總的來(lái)講，三季度的情況要比二季度好很多，因?yàn)橐咔樵诙径仍斐傻钠茐囊热径却蠛芏?。進(jìn)入四季度后，十月份的情況有所好轉(zhuǎn)，但是 11 月初開始，情況又開始有些不明朗，比如廣州和北京都出現(xiàn)疫情。我們還會(huì)持續(xù)關(guān)注，我認(rèn)為短期還是不穩(wěn)定，但是中長(zhǎng)期來(lái)看還是會(huì)改善，畢竟中國(guó)已經(jīng)有了將近三年的疫情抗擊方面的經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)幾個(gè)季度應(yīng)該都是向好發(fā)展的情況。另外，你也知道，我們很多廣告客戶所處的行業(yè)也都受到疫情和宏觀大環(huán)境的影響，所以一旦疫情緩解，并且宏觀大環(huán)境出現(xiàn)改善，我們來(lái)自旅游，連鎖和本地服務(wù)等行業(yè)的廣告營(yíng)收也會(huì)出現(xiàn)反彈。我們還將繼續(xù)持續(xù)關(guān)注疫情的發(fā)展，努力實(shí)現(xiàn)全年同比正增長(zhǎng)。人工智能云和智能駕駛等公司的新業(yè)務(wù)也收到疫情的沖擊，疫情的可能緩解也會(huì)帶來(lái)這些業(yè)務(wù)的改善。

關(guān)于你提到的在線廣告行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)情況，百度 App 是中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中少有的幾個(gè)超級(jí) App 之一，廣受認(rèn)可，并且行業(yè)地位鞏固。搜索廣告也是眾多效果廣告中投資回報(bào)率最高的一類廣告，因?yàn)橛脩粼谒阉骺蛑休斎氲亩际撬麄冏钚枰斫獾膬?nèi)容，搜索廣告將用戶意愿和關(guān)聯(lián)度最高的產(chǎn)品和服務(wù)連接在一起，所以很多廣告客戶都認(rèn)為在觸及目標(biāo)受眾方面，百度搜索廣告是最為重要和有效的渠道。其次，中國(guó)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也不斷成熟，用戶數(shù)增長(zhǎng)也放緩，競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)也不會(huì)像之前那樣出現(xiàn)劇烈變化，在這種背景下，百度 App 在過(guò)去幾個(gè)季度的用戶增長(zhǎng)情況依然比較不錯(cuò)，另外基于公司在搜索領(lǐng)域的獨(dú)特定位，我們認(rèn)為未來(lái)公司在在線廣告領(lǐng)域的市場(chǎng)份額是可持續(xù)的。第三，與我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不同，百度的廣告客戶大多是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的中小企業(yè)，很多都從事服務(wù)業(yè)，包括本地服務(wù)，商務(wù)服務(wù)和旅游，他們也是受疫情影響最大的一部分群體，一旦疫情得到緩解，廣告營(yíng)收就會(huì)出現(xiàn)快速反彈，百度在廣告行業(yè)的市場(chǎng)份額也會(huì)隨之提高。

美銀美林分析師 Eddie Leung：我有一個(gè)關(guān)于公司云業(yè)務(wù)的問(wèn)題。我注意到這個(gè)行業(yè)的增長(zhǎng)出現(xiàn)放緩，可否請(qǐng)管理層分析一下原因？未來(lái)幾個(gè)季度或者中期來(lái)看，該業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)前景如何？另外，可否談?wù)勥@個(gè)領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況？我注意到媒體報(bào)道說(shuō)云服務(wù)公司所獲得的市場(chǎng)份額在過(guò)去一兩年的時(shí)間里超過(guò)了整體互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)，可否談?wù)勥@方面的情況？最后，管理層之前提到過(guò)該業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率改善的問(wèn)題，可否談?wù)劰驹茦I(yè)務(wù)何時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)盈利？

沈抖：營(yíng)收增長(zhǎng)的放緩主要原因還是疫情，由于旅行限制方面的情況，我們無(wú)法按時(shí)實(shí)施項(xiàng)目，新合同的競(jìng)標(biāo)也受到影響。此外我們專注于更為健康和可持續(xù)的增長(zhǎng)，所以砍掉了一些利潤(rùn)率低的業(yè)務(wù)，這對(duì)于公司長(zhǎng)期發(fā)展是非常重要的。未來(lái)中國(guó)傳統(tǒng)行業(yè)和公共領(lǐng)域?qū)τ谌斯ぶ悄芗夹g(shù)的使用，以及上云的計(jì)劃不會(huì)發(fā)生變化，所以在疫情后，企業(yè)對(duì)于未來(lái)的增長(zhǎng)應(yīng)該更有信心，會(huì)更加愿意在數(shù)字化和人工智能領(lǐng)域的增加投入。百度在人工智能技術(shù)的使用方面具有非常強(qiáng)的能力，提升交通的效率，所以我們的 ACE（自動(dòng)駕駛，車路協(xié)同和高效出行）交通引擎業(yè)務(wù)增長(zhǎng)非常迅速，不斷提升市場(chǎng)份額，降低了智能交通業(yè)務(wù)的虧損，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷壯大，經(jīng)營(yíng)杠桿也不斷增強(qiáng)。下一步我們將把這一業(yè)務(wù)的成功復(fù)制到其他傳統(tǒng)行業(yè)，包括制造業(yè)和公用事業(yè)等等，事實(shí)上這兩個(gè)領(lǐng)域?yàn)楣緞?chuàng)造的云業(yè)務(wù)營(yíng)收的確有非常強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，可以歸功于我們?cè)谔嵘藢?duì)端人工智能實(shí)力方面的持續(xù)努力，以及我們對(duì)于這些行業(yè)底層需求的深刻理解。我們所具備的可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)能力是在競(jìng)爭(zhēng)中取勝的關(guān)鍵，另外，市場(chǎng)也在不斷擴(kuò)大，我們看到了眾多的機(jī)會(huì)，能夠推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

關(guān)于利潤(rùn)率的問(wèn)題，百度云業(yè)務(wù)在三季度的運(yùn)營(yíng)虧損繼續(xù)縮窄，利潤(rùn)率持續(xù)改善，分開來(lái)看，我們的個(gè)人云業(yè)務(wù)繼續(xù)貢獻(xiàn)可觀的利潤(rùn)和利潤(rùn)率水平，而企業(yè)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)比個(gè)人業(yè)務(wù)更快，出現(xiàn)了虧損減少的趨勢(shì)。我們將持續(xù)努力實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵行業(yè)領(lǐng)域用戶使用場(chǎng)景的標(biāo)準(zhǔn)化，也已經(jīng)出現(xiàn)很好的結(jié)果，越來(lái)越多的解決方案得以復(fù)制，應(yīng)用到其他場(chǎng)景，快速拓展了業(yè)務(wù)規(guī)模，助力改善利潤(rùn)率。這在智能交通領(lǐng)域的成果尤為明顯，我們也期待在其他領(lǐng)域的開花結(jié)果。

摩根大通分析師 Alex Yao：一個(gè)關(guān)于百度核心業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的問(wèn)題。過(guò)去幾個(gè)季度公司在成本控制和利潤(rùn)率提升方面做得非常不錯(cuò)，也做了一些大型部門和員工數(shù)的精減，公司未來(lái)幾個(gè)季度，包括明年，在百度核心業(yè)務(wù)上的成本降低空間還有多大？未來(lái)百度核心業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率情況會(huì)有什么變化趨勢(shì)？最后，如果宏觀環(huán)境持續(xù)惡化，公司在云業(yè)務(wù)和自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)上的投入會(huì)否減少？

羅戎：公司持續(xù)優(yōu)化百度核心業(yè)務(wù)的支出，提升運(yùn)營(yíng)效率，這也是我們短期內(nèi)最關(guān)鍵的任務(wù)。另外，我們持續(xù)在新的人工智能業(yè)務(wù)方面的投入，以期實(shí)現(xiàn)未來(lái)增長(zhǎng)，這一策略在過(guò)去這幾個(gè)季度沒有發(fā)生變化，也幫助我們順利應(yīng)對(duì)具有挑戰(zhàn)性的市場(chǎng)環(huán)境，在宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)好之后，我們有望實(shí)現(xiàn)更快的增長(zhǎng)。我在這里也回顧一下三季度的幾個(gè)數(shù)字：不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，百度核心業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率從去年同期的 24% 提升至 26%，是 2021 年二季度以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，為了實(shí)現(xiàn)這一利潤(rùn)率增長(zhǎng)，我們付出了很大努力，從我們的三季度財(cái)報(bào)中大家可以看到，我們的銷售，一般性和行政支出再次出現(xiàn)同比下降，在渠道支出和促銷活動(dòng)方面的支出都非常謹(jǐn)慎，三季度也是我們連續(xù)第三個(gè)季度的銷售，一般性和行政支出同比下降，未來(lái)我們還將繼續(xù)在這方面的控制成本。即時(shí)營(yíng)收受到疫情影響，公司生態(tài)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)同比出現(xiàn)增長(zhǎng)。人工智能云業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)也比較健康，虧損率環(huán)比和同比都有了極大的改善，我們將資源更多地配置給利潤(rùn)率高的子業(yè)務(wù)，減少利潤(rùn)率低的業(yè)務(wù)。持續(xù)基礎(chǔ)設(shè)施，軟件和平臺(tái)等端對(duì)端服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化，個(gè)人云業(yè)務(wù)也持續(xù)創(chuàng)造利潤(rùn)。

Apollo Go 自動(dòng)駕駛出租車服務(wù)業(yè)務(wù)方面，我們精心設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)的拓展，運(yùn)用綜合的金融模型優(yōu)化和預(yù)測(cè)該業(yè)務(wù)的成本支出和現(xiàn)金流情況，鞏固公司在這一領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，在關(guān)鍵城市不斷提升市場(chǎng)份額，我們會(huì)考慮建立一個(gè)可持續(xù)和可盈利的商業(yè)模式，進(jìn)而擴(kuò)大我們的業(yè)務(wù)。汽車解決方案方面，我們剛才還提到了一個(gè)預(yù)估，那就是達(dá)到 114 億元人民幣的累計(jì)銷售，現(xiàn)階段收入貢獻(xiàn)仍然很小，我們預(yù)計(jì)從明年下半年或 2024 年初開始，隨著采用我們解決方案的小型汽車上市，收入將會(huì)增加。一旦有了可觀的收入，這項(xiàng)業(yè)務(wù)應(yīng)該會(huì)開始盈利。我還想說(shuō)明的是，114 億元人民幣是我們的估計(jì)，包括我們從廠商那里收到的合同和提名信。在汽車行業(yè)，提名信的意思是如果其他供應(yīng)商在某些項(xiàng)目上受到影響，廠商會(huì)首先與我們簽訂合同。我們的估計(jì)是基于我們對(duì)上市時(shí)間、價(jià)格和未來(lái)銷量的假設(shè)。

展望未來(lái)，我們將繼續(xù)嚴(yán)格控制成本和費(fèi)用。與此同時(shí)，盡管短期內(nèi)環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但我們將繼續(xù)投資于人工智能云和智能駕駛，實(shí)現(xiàn)我們的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。相信我們的移動(dòng)生態(tài)系統(tǒng)將繼續(xù)創(chuàng)造利潤(rùn)和現(xiàn)金流，以支持我們?cè)谛碌娜斯ぶ悄軜I(yè)務(wù)上的投資。我們也將繼續(xù)努力縮小我們?cè)谌斯ぶ悄茉茦I(yè)務(wù)上的損失。