美股財報季正在如火如荼進(jìn)行，自上周大摩小摩披露業(yè)績，本周又將有眾多科技巨頭披露財報。全市場關(guān)注的蘋果公司（股價153.04美元，市值2.48萬億美元）也將于下周公布其最新財報，但在這之前，分析師們卻紛紛下調(diào)其對該股的目標(biāo)價格，表明他們越來越擔(dān)心經(jīng)濟(jì)放緩可能會影響蘋果產(chǎn)品的銷售。

據(jù)彭博社，富國證券（Wells Fargo Securities）和摩根士丹利是最新下調(diào)蘋果目標(biāo)價的華爾街大行。不過盡管下調(diào)對蘋果的目標(biāo)價，但這兩家投行仍維持對蘋果的看漲觀點(diǎn)。

兩大投行下調(diào)蘋果目標(biāo)價

富國證券分析師Aaron Rakers將該行對蘋果的目標(biāo)價從每股205美元下調(diào)9.76%至185美元，他認(rèn)為一些地區(qū)的新冠疫情、惡化的宏觀環(huán)境以及外匯市場的影響是蘋果的最主要風(fēng)險。不過需要指出的是，Rakers仍維持蘋果的“增持”評級，并且依然在該行高風(fēng)險投資組合“Signature Picks”中。Rakers表示，他有信心蘋果能應(yīng)對這些挑戰(zhàn)，并相信iPhone的需求可以比同行更好。

而摩根士丹利在輕微下調(diào)蘋果目標(biāo)價之外還下調(diào)了其對蘋果Mac和服務(wù)業(yè)務(wù)未來一年的銷售預(yù)期。大摩分析師Katy Huberty將其對蘋果的目標(biāo)價格降低了5美元至180美元（下調(diào)幅度約為2.7%），稱供應(yīng)鏈問題和強(qiáng)勢美元可能會限制公司今年二季度銷售量的上行空間。Huberty在研報中稱，“我們預(yù)計(jì)蘋果截至6月底的季度業(yè)績將略低于市場預(yù)期，并接近指引的低端。Mac的銷量和服務(wù)的營收可能表現(xiàn)不佳，抵消iPhone的穩(wěn)健表現(xiàn)?！?/p>

與富國銀行證券一樣，Huberty也維持了對蘋果的“超配”評級，她認(rèn)為蘋果是一只高質(zhì)量的股票，應(yīng)在回調(diào)時買入，“它是在經(jīng)濟(jì)低迷時期追求高質(zhì)量/最好品種的選擇”。

整體來看，目前覆蓋蘋果的所有分析師對該公司的平均目標(biāo)價約為180美元。雖然這這較蘋果目前的股價高出約19%，但較今年3月份的190美元上方的目標(biāo)價還是有所回落。

圖片來源：彭博社

此外，本月早些時候，花旗銀行將蘋果的目標(biāo)價調(diào)低12.5%至175美元?；ㄆ煺J(rèn)為，雖然有消費(fèi)態(tài)度趨審慎、宏觀經(jīng)濟(jì)增長放緩及供應(yīng)鏈瓶頸問題持續(xù)這三大因素困擾，蘋果iPhone 14系列銷量恐在短線面臨不利的影響，但該行認(rèn)為，蘋果依然值得買入，發(fā)布iPhone 14系列或成蘋果（業(yè)績）催化劑。

年初至今股價已下跌約16% 但iPhone需求依然旺盛

報道中稱，拋開利率上升、經(jīng)濟(jì)增長放緩和通脹飆升等對消費(fèi)電子行業(yè)普遍構(gòu)成壓力的不利因素，蘋果還面臨著供應(yīng)方面的限制。另據(jù)法新社報道，當(dāng)?shù)貢r間7月18日，蘋果公司宣布，明年將放緩部分業(yè)務(wù)的招聘，減少支出，以應(yīng)對潛在的經(jīng)濟(jì)衰退。受此消息影響，蘋果股價當(dāng)天下跌2.06%。

報道稱，蘋果公司計(jì)劃2023年放緩部分部門的招聘和支出。彭博社指出，目前蘋果公司2022年到2023年期間的新品發(fā)布計(jì)劃正按部就班地進(jìn)行，雖然近期不斷傳出消費(fèi)端電腦電子產(chǎn)品需求大幅下降的消息，但蘋果產(chǎn)品在銷售方面仍維持得不錯。在蘋果公司2023年制定激進(jìn)的產(chǎn)品發(fā)布計(jì)劃中包括了混合現(xiàn)實(shí)頭顯，這將是該公司2015年來的首個主要新產(chǎn)品類別。

今年4月，蘋果在一季度財報電話會議上警告稱，二季度的營收可能會減少40億~80億美元。年初至7月20日收盤，蘋果股價累計(jì)下挫15.92%，但跑贏了納指同期近25%的跌幅。

蘋果年初至今股價走勢（圖片來源：雅虎財經(jīng)）

納指年初至今股價走勢（圖片來源：雅虎財經(jīng)）

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖然分析師們一直在下調(diào)蘋果的目標(biāo)價，但他們中的大多數(shù)人仍看漲蘋果，約75%的分析師仍維持對蘋果的“買入”評級。

除了前文提及的富國證券、小摩及花旗外，瑞銀估計(jì)，蘋果iPhone在中國的發(fā)貨量同比增長了200%以上，這暗示該公司今年6月當(dāng)季的業(yè)績穩(wěn)健。瑞銀分析師David Vogt將蘋果的12個月目標(biāo)價維持在185美元，因?yàn)橐?月份當(dāng)季為例，蘋果的發(fā)貨量有所改善，目前增長了約227%。

韋德布什分析師Daniel Ives也表示，盡管本季度出現(xiàn)了一些不利因素，但蘋果總體數(shù)據(jù)“看起來可超預(yù)期”。Ivesz在研報中寫道：“盡管各種供應(yīng)問題困擾著蘋果和其他科技企業(yè)，但iPhone的需求仍略勝預(yù)期。市場已意識到了本季度的疲軟，最終將目光投向了6月的數(shù)據(jù)和其后的季度，所有的目光都集中在秋季的iPhone 14生產(chǎn)/需求周期上。蘋果將繼續(xù)專注于在2023年推出強(qiáng)勁的產(chǎn)品和服務(wù)，包括備受期待的AR/VR頭顯?！?/p>

美東時間7月18日周一，分析機(jī)構(gòu)Canalys也認(rèn)為，即使在經(jīng)濟(jì)不景氣的環(huán)境下，iPhone 13的需求仍然很高，這在全球手機(jī)市場降溫的大環(huán)境中顯得十分罕見。